Hur aktiemarknaden fungerar

I ett nötskal ger aktiemarknaderna en säker och reglerad miljö där marknadsaktörer kan handla med aktier och andra kvalificerade finansiella instrument med förtroende med noll till låg operativ risk. Aktierna fungerar enligt de definierade regler som anges av tillsynsmyndigheten och fungerar som primära marknader och som sekundära marknader.

Som en primär marknad tillåter aktiemarknaden företag att för första gången emittera och sälja sina aktier till allmänheten genom börsintroduktionen. Denna aktivitet hjälper företag att skaffa nödvändigt kapital från investerare. Det betyder i huvudsak att ett företag delar sig i ett antal aktier (säg 20 miljoner aktier) och säljer en del av dessa aktier (säg 5 miljoner aktier) till allmänheten till ett pris (säg $ 10 per aktie).

För att underlätta denna process behöver ett företag en marknadsplats där dessa aktier kan säljas. Denna marknadsplats tillhandahålls av aktiemarknaden. Om allt går enligt planerna kommer företaget att framgångsrikt sälja de 5 miljoner aktierna till ett pris av 10 dollar per aktie och samla in pengar på 50 miljoner dollar. Investerare kommer att få företagets aktier som de kan förvänta sig att hålla under deras önskade varaktighet i väntan på att aktiekursen stiger och eventuella intäkter i form av utdelning. Börsen fungerar som en underlättare för denna kapitalanskaffningsprocess och får en avgift för sina tjänster från företaget och dess finansiella partner.

Efter första börsintroduktionen av börsnoteringen kallad noteringsprocessen fungerar börsen också som handelsplattform som underlättar regelbunden köp och försäljning av de noterade aktierna. Detta utgör sekundärmarknaden. Börsen tjänar en avgift för varje handel som sker på dess plattform under sekundärmarknadsaktiviteten.

Börsen övertar ansvaret för att säkerställa pristransparens, likviditet, prisupptäckt och rättvis handel i sådan handelsverksamhet. Eftersom nästan alla större aktiemarknader världen över nu fungerar elektroniskt, upprätthåller börsen handelssystem som effektivt hanterar köp- och säljorder från olika marknadsaktörer. De utför prismatchningsfunktionen för att underlätta utförandet av handel till en prismässig för både köpare och säljare.

Ett börsnoterat företag kan också erbjuda nya, ytterligare aktier genom andra erbjudanden i ett senare skede, till exempel genom nyemission eller genom uppföljningserbjudanden. De kan till och med återköpa eller avnotera sina aktier. Börsen underlättar sådana transaktioner.

Börsen skapar och upprätthåller ofta olika marknads- och sektorsspecifika indikatorer, som S&P 500-index eller Nasdaq 100-index, som ger ett mått för att spåra den totala marknadens rörelse. Andra metoder inkluderar stokastisk oscillator och stokastisk momentumindex.

Börserna underhåller också alla företagsnyheter, tillkännagivanden och finansiell rapportering, som vanligtvis kan nås på deras officiella webbplatser. En börs stöder också olika andra transaktionsrelaterade aktiviteter på företagsnivå. Till exempel kan lönsamma företag belöna investerare genom att betala utdelning som vanligtvis kommer från en del av företagets resultat. Börsen behåller all sådan information och kan stödja behandlingen i viss utsträckning. (För relaterad läsning, se “Hur fungerar aktiemarknaden?”)

Funktioner på en aktiemarknad

En aktiemarknad har främst följande funktioner:

Rättvis handel med värdepapperstransaktioner: Beroende på standardreglerna för efterfrågan och utbud måste börsen se till att alla intresserade marknadsaktörer har omedelbar tillgång till data för alla köp- och säljorder och därigenom bidrar till en rättvis och transparent prissättning av säkerheter. Dessutom bör den också utföra effektiv matchning av lämpliga köp- och säljorder.

Det kan till exempel finnas tre köpare som har gjort beställningar för att köpa Microsoft-aktier till $ 100, $ 105 och $ 110, och det kan finnas fyra säljare som är villiga att sälja Microsoft-aktier till $ 110, $ 112, $ 115 och $ 120. Börsen (via sina datorstyrda automatiserade handelssystem) måste se till att de bästa köp och bästsäljningar matchas, vilket i detta fall är $ 110 för en given mängd handel.

Effektiv prisupptäckt

Aktiemarknaderna måste stödja en effektiv mekanism för prisupptäckt, som hänvisar till handlingen att bestämma rätt pris för ett värdepapper och utförs vanligtvis genom att bedöma utbud och efterfrågan på marknaden och andra faktorer som är associerade med transaktionerna.

Säg, ett amerikanskt programvaruföretag handlas till ett pris av 100 dollar och har ett börsvärde på 5 miljarder dollar. En nyhet kommer att EU: s tillsynsmyndighet har ålagt böter på 2 miljarder dollar på företaget, vilket i huvudsak innebär att 40 procent av företagets värde kan utplånas. Även om aktiemarknaden kan ha infört ett börskursintervall på $ 90 och $ 110 på företagets aktiekurs, bör det effektivt ändra det tillåtna handeln

prisgräns för att tillgodose eventuella förändringar i aktiekursen, annars kan aktieägarna kämpa för att handla till ett rimligt pris.

Likviditetsunderhåll: Även om antalet köpare och säljare för en viss ekonomisk säkerhet är utom kontroll för aktiemarknaden, måste det säkerställa att den som är kvalificerad och villig att handla får omedelbar tillgång till beställningar som ska genomföras på mässan pris.

Säkerhet och giltighet av transaktioner: Även om fler deltagare är viktiga för att en marknad ska fungera effektivt, måste samma marknad se till att alla deltagare verifieras och förblir överensstämmande med nödvändiga regler och förordningar och lämnar inget utrymme för fallissemang av någon av parterna. Dessutom bör det säkerställa att alla associerade enheter som verkar på marknaden också måste följa reglerna och arbeta inom den rättsliga ram som ges av tillsynsmyndigheten.